Тезисно
• Фаза восстановления экономики России завершена, рост замедлится из-за нехватки трудовых ресурсов.
• Безработица в России обновила исторический минимум, а географическая и межотраслевая мобильность рабочей силы ограничена.
• ЦБ ожидает роста экономики на 1,5-2,5% в 2023 году и 0,5-1,5% в последующие годы.
• Проинфляционные риски остаются существенными, кредитование будет продолжать расширяться, а склонность населения к сбережению снижаться.
• 15 сентября ключевая ставка ЦБ повышена с 12% до 13% годовых из-за высокого инфляционного давления и роста внутреннего спроса.
• Прогноз по инфляции на этот год ухудшен, ожидается рост цен на 6-7%.
• Это третье подряд повышение ключевой ставки, предыдущее увеличение было с 7,5% до 8,5% в июле и до 12% в августе.
В последнем сообщении Банка России отражены опасения о замедлении роста экономики России из-за нехватки трудовых ресурсов. Центробанк объясняет, что фаза восстановления экономики страны завершилась, и в дальнейшем рост будет замедляться из-за ограничений на стороне предложения.
Основным фактором, подчеркнутым регулятором, является дефицит свободных трудовых ресурсов на рынке труда. Безработица снова достигла исторического минимума, что указывает на усиливающийся дефицит рабочей силы. Однако, это не единственное структурное ограничение. Низкая географическая и межотраслевая мобильность также оказывает влияние на ситуацию.
Необходимо отметить, что Центробанк уверен, что текущая политика создаст условия для сбалансированного роста экономики. В базовом сценарии регулятор ожидает, что российская экономика в 2023 году вырастет на 1,5–2,5%, а в последующие годы — 0,5–1,5%, 1,0–2,0% и 1,5–2,5%. Однако, Центробанк также признает, что проинфляционные риски остаются значительными.
В связи с этим, Центробанк принял решение повысить ключевую ставку с 12 до 13% годовых. Регулятор объяснил это ростом инфляционного давления в российской экономике, а также опережающим ростом внутреннего спроса, который превышает возможности расширения производства. Ослабление рубля в летние месяцы также оказало влияние на это решение.
Банк России также ухудшил прогноз по инфляции на текущий год. Если ранее регулятор ожидал, что она составит 5–6,5%, то теперь прогнозируется рост цен на 6–7%. Это третье подряд повышение ключевой ставки. В июле она была повышена с 7,5 до 8,5% годовых, а в августе, после преодоления рублем отметки 100 к доллару, ставка была повышена до 12%.
Таким образом, Центробанк предупреждает о замедлении роста экономики России из-за нехватки трудовых ресурсов. Он призывает к созданию условий для устойчивого развития экономики и обращает внимание на проинфляционные риски, которые требуют дальнейшего внимания и мер.