Тезисно
• Следователи обнаружили подозрительную активность в транзакциях 7 октября.
• Наиболее ярким является всплеск продаж биржевого фонда EIS, котирующегося на Нью-Йоркской фондовой бирже.
• В сентябре 17% ежедневных торгов EIS составили продажи без покрытия, а 99% акций были закрыты 2 октября.
• Рост активности произошел из-за двух сделок, а не из-за ухудшения настроений на рынке.
• Количество непогашенных опционных контрактов на акции израильских фирм в Америке выросло восемь раз за три недели до терактов.
• Авторы полагают, что наиболее правдоподобной версией является то, что тот, кто совершил сделку, был знаком с секретами ХАМАС.
Перед нападением 7 октября Хамас поддерживал строгую оперативную безопасность. Это нападение ошеломило израильских шпионов и, похоже, удивило даже политических лидеров Хамаса. Но знал ли кто-то достаточно, чтобы получить прибыль? Об этом свидетельствует новая статья Роберта Джексона-младшего, бывшего комиссара Американской комиссии по ценным бумагам и биржам, и Джошуа Миттса из Колумбийского университета.
Самым поразительным открытием авторов является всплеск коротких продаж (ставок на то, что цена ценных бумаг упадет) биржевого фонда ( etf ), зарегистрированного на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером eis , который отслеживает индекс израильских акций. В сентябре в среднем продавалась 1581 акция eis в день, что составляет 17% от общего дневного объема торгов. 2 октября, за пять дней до атак, было продано 227 820 акций, что составляет 99% от общего объема. Увеличение активности, похоже, вызвано всего лишь двумя сделками, а не отражением ухудшения настроений на рынке. Тогда, в первый торговый день после атаки, стандартные «длинные» сделки превысили короткие продажи на аналогичное количество акций (248 009). Если бы эти сделки были совершены одним и тем же инвестором, они принесли бы прибыль в 1 миллион долларов.
Другие ценные бумаги также продемонстрировали подозрительные закономерности. За три недели до терактов количество непогашенных опционных контрактов, срок действия которых истекает 13 октября, на торгуемые в Америке акции израильских фирм — деривативы, которые принесут наибольшую прибыль, если цены резко пойдут в направлении, ожидаемом трейдером, — выросло в восемь раз. Напротив, количество долгосрочных опционов на такие акции, стоимость которых зависела от событий после середины октября, практически не изменилось.
Авторы статьи изучили другие периоды беспорядков в Израиле, например, вызванные попыткой правительства провести судебную реформу в начале этого года, и не обнаружили подобного поведения. Единственный матч состоялся в апреле — за два дня до Песаха, который, согласно сообщению израильского телеканала, был датой, первоначально запланированной для нападения.
Критики статьи, которая еще не прошла рецензирование, предполагают, что эта деятельность могла отражать закрытие позиций инвесторами в первый день квартала или быть реакцией маркет-мейкера на трейдера, скупающего акции фонда. Тем не менее, с 2009 года в начале любого другого квартала не произошло никакого скачка. Авторы говорят, что, если бы были сделаны какие-либо крупные покупки EIS для компенсации коротких позиций, такие транзакции отразились бы в их данных. Другое возражение состоит в том, что, хотя крупная короткая продажа теоретически должна привести к снижению цен, на самом деле ее стоимость выросла. В ответ авторы отмечают, что стоимость фонда привязана к ценам акций, которые он содержит, и что короткие позиции eis были крошечными по сравнению с рыночной капитализацией компаний, которые отслеживает фонд.
Исследование повлекло за собой расследование со стороны Управления по ценным бумагам Израиля. Присвоить мотивы торговой деятельности всегда сложно; авторы не могут исключить благоприятные объяснения. Но они утверждают, что наиболее правдоподобной версией является то, что тот, кто совершал сделки, был знаком с секретами Хамаса. Хотя потенциальная прибыль в миллионы долларов невелика, г-н Миттс отмечает, что это нижний предел, определяемый общедоступными данными. Он считает, что они могут быть «лишь верхушкой айсберга».